碳酸锂价格持续调整 刷新年内低点 观点

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截至10月12日下午收盘，碳酸锂期货2701合约报跌11.79%，收于104680元/吨，跌破11万元关口，刷新年内低点。相较该合约今年5月中旬超过20万元/吨的高点，不足半年间近乎“腰斩”。

现货市场方面，据上海钢联数据，10月9日优质碳酸锂市场价格区间在120500元/吨—122000元/吨，电池级碳酸锂市场价格区间在118500元/吨—122000元/吨，工业级碳酸锂市场价格区间在116500元/吨—120000元/吨。

“碳酸锂行情调整受多方面因素影响，一是远期供应宽松，二是旺季需求走弱逻辑强化，此外外围利空仍未明显出清，资金端也存在异动。”卓创资讯富宝锂电分析师琚存泉提及，江特电机2026年10月12日公告称，公司收到国家矿山安全监察局下发的《江西省宜丰县茜坑锂矿300万吨/年采矿工程安全设施设计审查意见书》，原则同意该安全设施设计通过审查。该矿理论LCE产能在1.5万吨/年，加上前期宜春市生态环境局于10月8日再次发布枧下窝锂矿环评拟受理公示，云母矿产能释放预期强化，市场对远期供应进一步宽松的担忧上升。

同时，9月碳酸锂供需数据偏弱，“旺季证伪”交易路径强化。进入10月后，整体供需并未有明显好转，且市场传出大厂下调排产消息，尽管尚未证实，但仍加剧了市场对基本面的担忧情绪。上周，中欧就汽车贸易初步达成协定，但市场有消息称后期仍有协商谈判过程，利空尚未完全出尽。

此外，上周锂电权益板块逆势走强，主要源于10月排产较强和固态电池政策。但10月12日资金有明显流出，对期货市场情绪形成联动压制。

上海钢联锂行业分析师彭宇哲认为，9、10月磷酸铁锂产排调研分别环比增长4.74%、3.61%左右，铁锂厂家受原料供应、产线调试、盈利压力等多种因素影响，爬坡节奏有所放缓。四季度碳酸锂需求端反馈偏强，磷酸铁锂与电芯排产预计维持高位。供给释放受矿端供应节奏、成本边际产量等因素影响，节奏较预期偏缓。不过，库存去化幅度虽趋势性收窄，但绝对水平仍向低位收敛，对价格形成一定支撑。

琚存泉分析，综合来看，当前碳酸锂远未走出前期“旺季需求端持续偏弱+供需宽松、远期供应放量预期+外部风险未完全出清及资金情绪转弱”的交易逻辑。需继续关注节后需求恢复情况、外围动向及产业链实际需求库存变化。

光大期货此前分析显示，津巴布韦计划于明年1月生效的锂精矿出口禁令没有延期的理由。津巴布韦信息部长尼克·曼瓜纳称，该国锂矿企业已有充足时间为2027年1月的本地加工最后期限做好准备。津巴布韦正效仿其他非洲国家，希望从本国自然资源中获取更高附加值。月度平衡来看，供给增速并未如期放量，需求仍维持小幅增长态势，月度去库速度或有望环比上月加速。

业内预计碳酸锂市场短期仍偏震荡运行，需要关注新的基本面、宏观变量，但鉴于市场仍然处于快速去库的节奏中，如若基差持续走强，叠加年底非洲、江西等供给扰动带来供需错配，锂价有望企稳反弹。而需求预期本身是既难证实又难证伪，对这部分的预期修正较难，将导致价格高度有限，但如若负反馈出现，则碳酸锂价格将继续下挫。